Rewards für Liquidity Provision

Überblick über das Prämienprogramm für Liquiditätsanbieter.

3,2 % (31.643.838 $ethDYDX) des Token-Angebots werden an Liquiditätsanbieter basierend auf Formeln zugewiesen, die eine Kombination aus Maker-Volumen, Betriebszeit, zweiseitiger Tiefe, Geld-Brief-Spannen und der Anzahl der unterstützten Märkte repräsentieren. Zunächst wurden 7,5 % (75.000.000 $ethDYDX) des Token-Angebots für LP-Prämien bereitgestellt.

In DIP 24 hat die dYdX-Community dafür gestimmt, die Prämien für Liquiditätsanbieter von 1.150.685 $ethDYDX pro Epoche um 50 % auf 575.343 $ethDYDX pro Epoche zu reduzieren. Infolgedessen sank die Zuteilung für LP-Prämien von 7,5 % auf 5,2 %.
In DIP 29 hat die dYdX-Community dafür gestimmt, die Prämien für Liquiditätsanbieter von Epoch 30-32 auf dYdX v3 um ⅓ auf die folgenden Werte zu reduzieren:
- Epoche 30: 383.562 $ethDYDX
- Epoche 31: 191.781 $ethDYDX
- Epoche 32: 0 $ethDYDX
Nach Epoch 31 wird es keine Prämien für Liquiditätsanbieter auf dYdX v3 geben. In der Folge sank die Zuteilung für Prämien für Liquiditätsanbieter von 5,2 % auf 3,2 %.

Da es keine Verteilung von Prämien für Liquiditätsanbieter auf dYdX Chain gibt, hat die dYdX-Community in DIP 29 dafür gestimmt, die verbleibende Zuteilung von Prämien für Liquiditätsanbieter in die dYdX Chain Community Treasury zu migrieren.

Ziele

Verbessern Sie die zweiseitige Liquidität und belohnen Sie Liquiditätsanbieter programmatisch.

Überblick

Um Anreize für die Marktliquidität zu schaffen, werden $ethDYDX an Liquiditätsanbieter auf der Grundlage von Formeln verteilt, die die Teilnahme an Märkten, das Maker-Volumen, die zweiseitige Tiefe, den Spread (im Vergleich zum Mid-Market) und die Betriebszeit auf dYdX v3 belohnen. Jede Ethereum-Adresse kann diese Prämien verdienen, vorbehaltlich eines Mindest-Maker-Volumen-Schwellenwerts von 0,25 % des Maker-Volumens in der vorhergehenden Epoche. $ethDYDX wird auf einer 28-tägigen Epochenbasis über fünf Jahre verteilt und unterliegt keinen Sperrfristen oder Sperrvermerken.

Die folgenden Funktionen werden zur Berechnung verwendet, wie viel $ethDYDX an jeden Liquiditätsanbieter pro Zeitabschnitt vergütet werden sollte. In DIP 15 hat die dYdX-Gemeinschaft dafür gestimmt, die Formel für die LP-Vergütung zu überarbeiten, indem die Funktionen für BTC/ETH-Märkte und Nicht-BTC/ETH-Märkte aufgeteilt werden. In DIP 19stimmte die dYdX-Gemeinschaft dafür, das Gewicht von 0,05 stkDYDX dem Maker-Volumen zuzuweisen.

Insgesamt wurde die Gewichtung des Volumens in den Funktionen in allen Märkten erhöht. Die Höhe des verdienten ethDYDX wird durch den relativen Anteil des $Q_{FINAL}$ ( $Q_{BTC}$ + $Q_{ETH}$ + $Q_{non BTC/ETH}$ ) jedes Teilnehmers bestimmt.

Aufträge unter einer bestimmten Mindesttiefe (Größe) ( $MinDepth$ ) pro Markt sind ausgeschlossen, und Aufträge über einem bestimmten **maximalen Spread **(Mid-Market-Spread) ( $MaxSpread$ ) Markt sind ebenfalls ausgeschlossen.

Die Leistung von Liquiditätsanbietern wird minütlich überwacht und berechnet (unter Verwendung von Zufallsstichproben) und zu einem $Q_{SCORE}$ für einen bestimmten Markt aggregiert. Bei minütlichen Stichproben hat jede Epoche 28 Tage * 24 Stunden * 60 Minuten an Datenpunkten – insgesamt 40.320 Datenpunkte pro Epoche.

Liquiditätsanbieter verdienen monatliche Prämien basierend auf ihrem relativen Anteil von $Q_{FINAL}$ pro Epoche.

Die obige Formel wird unten in schrittweise Berechnungen für Details unterteilt:

Macher-Volumen

Gesamt-Macher-Volumen für die Epoche.

Angenommen, ein Liquiditätsanbieter hat mehrere offene Gebotsaufträge (1 BTC zu 29.900 $, 5 BTC zu 29.850 $, 10 BTC zu 29.500 $) im BTC-USD-Auftragsbuch und BTC liegt derzeit bei 30.000 $ (basierend auf der Marktmitte). Angenommen, MinDepth beträgt 5.000 USD und MaxSpread gegenüber dem Mittelstand 200 USD oder 67 Basispunkte (200 USD/30.000 USD). Ein BP ist ein Hundertstel von einem Prozent. Q_{BID} = (1\ \times \left(\frac{$29.900}{$100/30000}\right)) + (5\ \times \left(\frac{$29.850}{$150/30000}\right)) $Q_{BID}$ wird jede Minute per Zufallsstichprobe berechnet.

Angenommen, ein Liquiditätsanbieter hat mehrere offene Briefaufträge (0,1 BTC zu 30.100 $, 5 BTC zu 30.150 $, 10 BTC zu 30.175 $) im BTC-USD-Auftragsbuch und BTC wird derzeit bei 30.000 $ gehandelt (basierend auf der Marktmitte). Angenommen, MinDepth beträgt 5.000 USD und MaxSpread gegenüber dem Mittelstand 200 USD oder 67 Basispunkte (200 USD/30.000 USD). Ein BP ist ein Hundertstel von einem Prozent.Q_{ASK} = (5\ \times \left(\frac{$30,150}{$150/30000}\right)) + (10\ \times \left(\frac{$30,175}{$175/30000}\right)) $Q_{ASK}$ wird jede Minute in einem zufälligen Intervall berechnet.

Belohnt 2-seitige Liquidität, indem das Minimum von $Q_{BID}$ und $Q_{ASK}$ genommen wird. Berechnet jede Minute.

$Q_{EPOCH}$ ist die Summe aller $Q_{MIN}$ in einer gegebenen Epoche.

$Uptime_{EPOCH}$ ist die Zeit in einer Epoche, in der ein bestimmter Marktmacher live war und sowohl auf der Geld- als auch auf der Briefseite mit Auftragsgrößen notierte, die größer als das angegebene Auftragsminimum (unten nach Markt angegeben) und Spreads kleiner als das angegebene Spread-Maximum waren (unten nach Markt notiert).

$Q_{FINAL}$ normalisiert $Q_{EPOCH}$ , um die Betriebszeit zu berücksichtigen

Jeder Markt wird seinen eigenen Belohnungspool haben, der unterschiedlich gewichtet wird. In DIP 15 hatte die dYdX-Community dafür gestimmt, die Zuteilung der Gesamtbelohnungen in BTC-USD und ETH-USDC auf jeweils 10 % zu verringern. Der anfängliche Satz von Gewichtungen, der auf jeden Markt angewendet wird, lautet wie folgt:

Markt	% Zuteilung des Gesamtprämienpools
BTC-USD	10 %
ETH-USD	10 %
Andere ewige Märkte

FAQ

Wer hat Anspruch auf Prämien von Liquiditätsanbietern?

Alle Liquiditätsanbieter, die in der vorherigen Epoche mindestens 0,25 % des Herstellervolumens auf dYdX v3 erreicht haben, sind berechtigt, ethDYDX als Belohnung in einer bestimmten Epoche zu erhalten.

dYdX v3 ist nicht für Liquiditätsanbieter in den Vereinigten Staaten oder in den eingeschränkten Gebieten verfügbar, wie in den Nutzungsbedingungen von dYdX Trading Inc. definiert.

Wie viel $ethDYDX habe ich im Rahmen des Bonusprogramms für Liquiditätsanbieter verdient?

In einer bestimmten Epoche erzielen Liquiditätsanbieter Renditen basierend auf ihren relativen $Q_{SCORE}$ auf dem Markt eines bestimmten Paares. Jedes Paar hat seinen eigenen relativen Belohnungsbetrag, der von der Governance festgelegt wird. Der erwartete Betrag an verdienten ethDYDX wird im LP-Rewards Dashboard angezeigt und kann auf Grundlage der Anzahl der beteiligten Liquiditätsanbieter, des relativen $$$Q_{SCORE}$$ und der Höhe der für ein bestimmtes Paar verfügbaren Rewards ermittelt werden.

Wie beanspruche ich meine Liquidity-Provider-Prämien?

Belohnungen für Liquiditätsanbieter werden in der dYdX API aufgestellt. Obwohl sie nicht auf der Governance-Benutzeroberfläche aufgetaucht sind, können sie hier immer noch über die Governance am Ende jeder Epoche beansprucht werden.

Wann kann ich meine beanspruchten $ethDYDX Liquidity-Provider-Prämien abheben und übertragen?

Die über das Liquidity-Provider-Prämienprogramm gewährten $ethDYDX-Token werden nach Ablauf der anfänglichen Übertragungssperre anspruchsberechtigt und übertragbar.

Ab Epoche 1 können $ethDYDX-Token, die über das Liquidity-Provider-Prämienprogramm gewährt werden, 7 Tage (Wartezeit) nach dem Ende jeder Epoche eingefordert werden.

Wie werden zweiseitige Tiefe, Geld-Brief-Spanne und Betriebszeit definiert und gemessen?

Zweiseitige Tiefe

Ein zweiseitiger Liquiditätsanbieter ist eine Firma oder Einzelperson, die aktiv zweiseitige Märkte auf dYdX v3 notiert und Gebote und Nachfragen für einen bestimmten Markt bereitstellt. Sie stellen dem Protokoll insgesamt Liquidität zur Verfügung.

Beispielsweise kann ein Liquiditätsanbieter auf dem BTC-USD-Markt ein Angebot von 30.000 $ bis 30.100 $, 10x50 bereitstellen. Das bedeutet, dass er 10 BTC für 30.000 $ bietet (kauft) und 50 BTC für 30.100 $ anbietet (verkauft). Andere Marktteilnehmer können dann bei dem Liquiditätsanbieter für 30.100 $ kaufen (das Angebot aufheben) oder für 30.000 $ an ihn verkaufen (das Gebot abgeben).

Liquiditätsanbieter werden anhand ihrer Fähigkeit bewertet, sowohl Gebote als auch Nachfragen auf einem bestimmten Markt bereitzustellen. Liquiditätsanbieter, die nur auf der 1-Seite quotieren (entweder nur Gebote oder Nachfragen), sind aufgrund der Funktion min() vom Erhalt von Prämien ausgeschlossen.

Mittlerer Markt-Spread

Ein gängiges Maß für die Liquidität ist die Geld-Brief-Spanne: die Spanne zwischen dem höchsten Geldkurs (Kaufauftrag) und dem niedrigsten Briefkurs (Verkaufsauftrag) in einem Markt. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, der Spread, sind die Haupttransaktionskosten des Handels (ohne Provisionen) und werden vom Liquiditätsanbieter durch die Verarbeitung von Aufträgen zu Geld- und Briefkursen eingezogen. Der Spread misst die Kosten der Transaktion unmittelbar für einen Benutzer.

Der mittlere Markt-Spread nimmt speziell den Mittelpunkt des Marktes ein. Mit dieser Formel werden auch Aufträge unter dem MinDepth-Betrag für jeden Markt ausgeschlossen.

Wenn beispielsweise der Geldkurs eines Liquiditätsanbieters für BTC-USD 30.000 $ und der Briefkurs 30.100 $ beträgt, dann beträgt die Geld-Brief-Spanne 100 $. Der mittlere Marktpreis beträgt 30.050 $ und der mittlere Markt-Spread 50 $.

Betriebszeit

Die Verfügbarkeit von Liquiditätsanbietern ist für die Märkte von entscheidender Bedeutung, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität. Durch die Anwendung eines Exponenten von 5 auf $Uptime_{epoch}$ als Eingabe für $Q_{FINAL}$ werden die Belohnungen in Richtung Liquiditätsanbieter verschoben, die ständig zweiseitige Liquidität aufrechterhalten. Mit anderen Worten, ein Liquiditätsanbieter, der 99 % der Zeit Betriebszeit bietet, ist exponentiell wertvoller als ein Liquiditätsanbieter, der 90 % Betriebszeit bietet.

Betriebszeit ist definiert als der Prozentsatz der Zeit, in der sich Aufträge in einem bestimmten Markt befinden und minutenweise Liquidität bereitstellen (mit zufälliger Stichprobe). Die Betriebszeit schließt Zeiträume aus, in denen Ausfälle auf dem dYdX-Ebene-2-Protokoll selbst bestehen. Es kann Grenzfälle geben, in denen die Börse langsam ist oder keine Aufträge annimmt (aber kein Ausfall ist) – in diesem Fall würde das oben Gesagte nicht zutreffen (aber das würde als Fehler angesehen werden und alle Liquiditätsanbieter wären ähnlich betroffen wie bei Ausfällen).