Récompenses des fournisseurs de liquidités

Aperçu du programme de récompenses des fournisseurs de liquidités.

Initialement, 7,5% (75,000,000 $ethDYDX) de l'offre de jetons a été alloué pour les récompenses LP.

Dans DIP 24, la communauté dYdX a voté pour réduire les récompenses des fournisseurs de liquidité de 50 % de 1,150,685 $ethDYDX par epoch à 575,343 $ethDYDX par epoch. En conséquence, l'allocation de récompenses de trading a baissé, passant de 7,5% to 5,2%.

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Après l'Epoch 31, il n'y aura pas de récompenses LP sur dYdX v3.

Comme il n'y a pas de distribution de récompenses de fournisseur de liquidité sur la chaîne dYdX, la communauté dYdX dans DIP 29 a voté pour migrer l'allocation restante pour les récompenses de fournisseur de liquidité vers le Trésor de la communauté de la chaîne dYdX.

Objectifs

Améliorez la liquidité bilatérale et récompensez par programme les fournisseurs de liquidité.

Aperçu

Pour encourager la liquidité du marché, $ethDYDX sera distribué aux fournisseurs de liquidité sur la base de formules de récompense en fonction de la participation aux marchés, le volume du maker, la profondeur bilatérale, la propagation (par rapport au marché intermédiaire) et la disponibilité sur dYdX v3.

Le calcul de la quantité de $ethDYDX à accorder à chaque fournisseur de liquidité par epoch se fait à l'aide des fonctions suivantes. Dans DIP 15, la communauté dYdX a voté pour réviser la formule de récompenses des fournisseurs de liquidité en divisant les fonctions pour les Marchés BTC/ETH et les marchés non BTC/ETH. Dans le DIP 19, la communauté dYdX a voté pour réaffecter le poids de 0,05 stkDYDX à MakerVolume.

Dans l'ensemble, la pondération du volume des fonctions a été accrue sur tout les marchés. Le montant de ethDYDX gagné est déterminé par la part relative des $Q_{FINAL}$ ( $Q_{BTC}$ + $Q_{ETH}$ + $Q_{non BTC/ETH}$ ) de chaque participant.

Les ordres inférieurs à une certaine profondeur minimale (taille) ( $MinDepth$ ) par marché sont exclus, et les ordres supérieurs à un certain écart maximum (écart de marché moyen) ( $MaxSpread$ ) sont également exclus.

Les performances du fournisseur de liquidité sont surveillées et calculées minute par minute (à l'aide d'un échantillonnage aléatoire) et agrégées en un $Q_{SCORE}$ ( $Q_{FINAL}$ ) pour un marché donné. Avec un échantillonnage minute par minute, chaque Epoch a 28 jours * 24 heures * 60 minutes de points de données, soit 40 320 points de données par Epoch au total.

Les fournisseurs de liquidité gagnent des récompenses mensuelles en fonction de leur part relative de $Q_{FINAL}$ par Epoch.

La formule ci-dessus est décomposée en calculs étape par étape ci-dessous pour plus de détails :

Volume du maker

Volume total du maker pour l'epoch.

Supposons qu'un fournisseur de liquidité ait plusieurs ordres d'achat ouverts (1 BTC à 29 900 $, 5 BTC à 29 850 $, 10 BTC à 29 500 $) sur le carnet d'ordres BTC-USD et que le BTC soit actuellement à 30 000 $ (basé sur le marché intermédiaire). Supposons que MinDepth est de 5 000 $ et que MaxSpread par rapport au marché intermédiaire est de 200 $, soit 67 points de base (200 $/30 000). Un BP est un centième de un pour cent. Q_{BID} = (1\ \times \left(\frac{$29,900}{$100/30000}\right)) + (5\ \times \left(\frac{$29,850}{$150/3000}\right)) $Q_{BID}$ est calculé chaque minute à l'aide d'un échantillonnage aléatoire.

Supposons qu'un fournisseur de liquidité ait plusieurs ordres de demande ouverts (0,1 BTC à 30 100 $, 5 BTC à 30 150 $, 10 BTC à 30 175 $) sur le carnet d'ordres BTC-USD et que BTC se négocie actuellement à 30 000 $ (basé sur le marché intermédiaire). Supposons que MinDepth est de 5 000 $ et que MaxSpread par rapport au marché intermédiaire est de 200 $, soit 67 points de base (200 $/30 000). Un BP est un centième de un pour cent.Q_{ASK} = (5\ \times \left(\frac{$30,150}{$150/30000}\right)) + (10\ \times \left(\frac{$30,175}{$175/300}\right)) $Q_{ASK}$ est calculé chaque minute à un intervalle aléatoire.

Récompense la liquidité bilatérale en prenant le minimum de $Q_{BID}$ et $Q_{ASK}$ . Calculé chaque minute.

$Q_{EPOCH}$ est la somme de toutes les $Q_{MIN}$ dans une epoch donnée.

$Uptime_{EPOCH}$ est la durée d'une epoch pendant laquelle un teneur de marché donné était en direct et cotait à la fois du côté de l'offre et de la demande avec des tailles d'ordre supérieures au minimum d'ordre indiqué (noté ci-dessous par marché) et des spreads inférieurs au maximum indiqué spread (noté ci-dessous par marché).

$Q_{FINAL}$ normalise $Q_{FINAL}$ pour tenir compte de la disponibilité

Chaque marché aura son propre pool de récompenses qui sera pondéré différemment. Dans le DIP 15, la communauté dYdX a voté pour réduire l'allocation des récompenses totales en BTC-USD et en ETH-USDC à 10 % chacun. L'ensemble de pondérations appliqué à chaque marché est le suivant :

Marché	% d'allocation du pool total de récompenses
BTC-USD	10 %
ETH-USD	10 %
Autres marchés perpétuels

FAQ

Qui est admissible aux récompenses des fournisseurs de liquidités ?

Tous les fournisseurs de liquidités qui ont atteint un minimum de 0,25 % de volume de maker sur le protocole dYdX v3 à l'epoch précédente sont admissibles pour recevoir ethDYDX en tant que récompenses à une epoch donnée.

dYdX v3 n'est pas disponible pour les fournisseurs de liquidité aux États-Unis ou dans les territoires restreints, tels que définis dans les conditions d'utilisation de dYdX Trading Inc.

Combien de $ethDYDX ai-je gagné dans le cadre du programme de récompenses des fournisseurs de liquidité ?

À une époch donnée, les fournisseurs de liquidité gagnent un rendement en fonction de leur $Q_{SCORE}$ relatif sur le marché d'une paire donnée. Chaque paire a son propre montant de récompense relatif fixé par la gouvernance. Le montant attendu des ethDYDX gagnés est affiché dans le tableau de bord des récompenses LP et peut être déterminé en fonction du nombre de fournisseurs de liquidités impliqués, du $$${SCORE}$ relatif et du montant de la récompense disponible pour une paire donnée.

Comment puis-je réclamer mes récompenses de fournisseur de liquidité ?

Les récompenses des fournisseurs de liquidités sont apparues dans l'API dYdX. Bien qu'elles n'apparaissent pas sur l'interface utilisateur de gouvernance, elles peuvent toujours être réclamées via la gouvernance à la fin de chaque epoch ici.

Quand puis-je retirer et transférer mes récompenses de fournisseur de liquidité $ethDYDX réclamées ?

Les jetons de $ethDYDX attribués via les récompenses de fournisseurs de liquidités peuvent être réclamés et transférés une fois la période de restriction de transfert initiale levée.

À partir de l'epoch 1, les jetons de $ethDYDX attribués via les récompenses de fournisseurs de liquidité peuvent être réclamés dans les 7 jours (période d'attente) qui suivent la fin de chaque epoch.

Comment la profondeur bilatérale, l'écart acheteur-vendeur et le temps de disponibilité sont-ils définis et mesurés ?

Profondeur bilatérale

Un fournisseur de liquidités bilatéral est une entreprise ou un individu qui cote activement des marchés bilatéraux sur dYdX v3, en fournissant des offres et des demandes pour un marché donné. Ils fournissent de la liquidité au protocole dans son ensemble.

Par exemple, un fournisseur de liquidité sur le marché BTC-USD peut fournir une cotation de 30 000 $ à 30 100 $, 10x50. Cela signifie qu'ils enchérissent (ils achèteront) 10 BTC pour 30 000 $ et offriront également (ils vendront) 50 BTC à 30 100 $. D'autres participants au marché peuvent alors acheter (lever l'offre) du fournisseur de liquidité à 30 100 $ ou lui vendre (atteindre l'offre) à 30 000 $.

Les fournisseurs de liquidité sont évalués sur leur capacité à fournir à la fois des offres et des demandes sur un marché donné. Les fournisseurs de liquidité qui ne fait une estimation de prix que d'un côté (soit uniquement des offres, soit des demandes) sont exclus de la réception des récompenses en raison de la fonction min().

Écart moyen du marché

Une mesure courante de la liquidité est l'écart acheteur-vendeur : l'écart entre le prix acheteur (ordre d'achat) le plus élevé et le prix vendeur (ordre de vente) le plus bas sur un marché. La différence entre l'offre et la demande, le spread, est le principal coût de transaction du trading (hors commissions), et il est collecté par le fournisseur de liquidité en traitant les ordres aux cours acheteur et vendeur. Le spread mesure le coût d'une transaction immédiate pour un utilisateur.

Le spread du marché moyen prend spécifiquement le point médian du marché. Avec cette formule, les ordres inférieurs au montant MinDepth pour chaque marché sont également exclus.

Par exemple, si le cours acheteur d'un fournisseur de liquidité pour BTC-USD est de 30 000 $ et le cours vendeur est de 30 100 $, alors l'écart acheteur-vendeur est de 100 $. Le prix moyen du marché est de 30 050 $ et le spread du marché moyen est de 50 $.

Temps de disponibilité

La disponibilité des fournisseurs de liquidité est essentielle pour les marchés, en particulier en période de forte volatilité. En appliquant un exposant de 5 à $Uptime_{epoch}$ comme entrée au $Q_{FINAL}$ , les récompenses sont faussées vers les fournisseurs de liquidité qui maintiennent constamment une liquidité bilatérale. En d'autres termes, un fournisseur de liquidité qui fournit une disponibilité de 99 % du temps est exponentiellement plus précieux qu'un fournisseur de liquidité qui fournit une disponibilité de 90 %.

La disponibilité est définie comme le pourcentage de temps pendant lequel les ordres sont sur un marché donné fournissant de la liquidité minute par minute (avec échantillonnage aléatoire). La disponibilité exclut les périodes de temps pendant lesquelles des pannes existent sur le protocole de couche 2 de dYdX lui-même. Il peut y avoir des cas extrêmes où l'échange est lent ou n'accepte pas les ordres (mais n'est pas une panne) - auquel cas ce qui précède ne s'appliquerait pas (mais cela serait considéré comme un bogue et tous les fournisseurs de liquidités seraient affectés de la même manière, comme avec les pannes).