Recompensas de provedores de liquidez

Visão geral do programa de recompensas do provedor de liquidez.

3,2% da oferta de token (31.643.838 $ethDYDX) será distribuída a provedores de liquidez (LPs) com base em fórmulas que recompensam uma combinação de volume de maker, tempo de atividade, profundidade do par, spreads de compra e venda e a quantidade de mercados suportados. Inicialmente, 7,5% (75.000.000 $ethDYDX) do suprimento de tokens foi alocado para recompensas de LP.

• No DIP 24, a comunidade da dYdX votou para reduzir as recompensas de provedor de liquidez em 50%, de 1.150.685 $ethDYDX por época para 575.343 $ethDYDX por época. Como resultado disso, a alocação para recompensas de LP diminuiu de 7,5% para 5,2%.

• Na DIP 29, a comunidade dYdX votou para reduzir as recompensas de LP em ⅓ da epoch 30-32 na dYdX v3 para os seguintes valores:

  • Epoch 30: 383.562 $ethDYDX

  • Epoch 31: 191.781 $ethDYDX

  • Epoch 32: 0 $ethDYDX

  Após a epoch 31, não haverá recompensas de LP na dYdX v3. Como resultado disso, a alocação para recompensas de LP diminuiu de 5,2% para 3,2%.

Como não há distribuição de recompensas de provedor de liquidez na Cadeia dYdX, a comunidade dYdX na DIP 29 votou pela migração da alocação restante para recompensas de provedor de liquidez para o Tesouro da Comunidade dYdX.

Objetivos

• Melhorar a liquidez do par e recompensar programaticamente os provedores de liquidez.

Visão geral

Para incentivar a liquidez do mercado, o $ethDYDX será distribuído a provedores de liquidez com base em fórmulas que recompensam a participação nos mercados, volume de maker, profundidade do par, spread (vs. o mercado intermediário) e o tempo de atividade no protocolo de segunda camada (L2) da dYdX v3. Qualquer endereço Ethereum pode ganhar essas recompensas, sujeito a um limite mínimo de volume de maker de 0,25% na época anterior. O $ethDYDX será distribuído em uma época de 28 dias ao longo de cinco anos e não estará sujeito a nenhum tipo de aquisição ou bloqueio.

As funções a seguir são usadas para calcular a quantidade de $ethDYDX que deve ser enviada como recompensa a cada provedor de liquidez por epoch. Durante o DIP 15, a comunidade dYdX votou para que se revisasse a fórmula de recompensas de LP dividindo as funções para mercados de BTC/ETH e mercados não BTC/ETH. No DIP 19, a comunidade da dYdX votou por realocar o peso de 0,05 stkDYDX para o MakerVolume.

De modo geral, a ponderação de volume nas funções foi aumentada em todos os mercados. A quantia de ethDYDX obtida é determinada pela parte relativa de $Q_{FINAL}$ ($Q_{BTC}$+​$Q_{ETH}$+$Q_{non BTC/ETH}$​) de cada participante.

Ordens abaixo de uma determinada profundidade mínima (tamanho) ($MinDepth$) por mercado são excluídas e ordens de um determinado spread máximo (spread de mid-market) ($MaxSpread$) de mercado também são excluídas.

O desempenho do provedor de liquidez é monitorado e calculado de minuto a minuto (usando amostragem randomizada) e agregado a um $Q_{SCORE}$ para um determinado mercado. Dada a amostragem por minuto, cada epoch tem 28 dias * 24 horas * 60 minutos de pontos de dados, isto é, 40.320 pontos de dados por epoch no total.

Os provedores de liquidez ganham recompensas mensais com base na sua parte $Q_{FINAL}$ relativa por epoch.

A fórmula acima é explicada em detalhes abaixo:

Volume de Maker	Volume de maker total para a Epoch.
	Considere que um provedor de liquidez tenha várias ordens abertas (1 BTC em US$ 29.900, 5 BTC em US$ 29.850, 10 BTC em US$ 29.500) no livro de ordens de BTC-USD, e o BTC está atualmente em US$ 30.000 (com base no mercado intermediário). Suponha que a profundidade mínima é de US$ 5.000 e o spread máximo vs. mercado intermediário é de US$ 200, ou 67 pontos base (US$ 200/30000). BP é de cem por cento de um por cento. Q_{BID} = (1\ \times \left(\frac{$29,900}{$100/30000}\right)) + (5\ \times \left(\frac{$29,850}{$150/30000}\right)) $Q_{BID}$ é calculado a cada minuto usando uma amostragem aleatória.
	Suponha que um provedor de liquidez tenha várias ordens abertas (0,1 BTC em US$ 30.100, 5 BTC em US$ 30.150, 10 BTC em US$ 30.175) no livro de ordens de BTC-USD, e o BTC seja negociado no momento a US$ 30.000 (com base no mercado intermediário). Suponha que a profundidade mínima é de US$ 5.000 e o spread máximo vs. mercado intermediário é de US$ 200, ou 67 pontos base (US$ 200/30000). BP é de cem por cento de um por cento.Q_{ASK} = (5\ \times \left(\frac{$30,150}{$150/30000}\right)) + (10\ \times \left(\frac{$30,175}{$175/30000}\right)) $Q_{ASK}$ é calculado a cada minuto em um intervalo aleatório.
	As recompensas de liquidez do par são calculadas levando em conta o mínimo de $Q_{BID}$ e $Q_{ASK}$. Calculado a cada minuto.
	$Q_{EPOCH}$ é a soma de todo $Q_{MIN}$ em uma determinada epoch.
	$Uptime_{EPOCH}$ é o momento de uma epoch na qual um determinado maker de mercado estava ativo e negociando, tanto em compra como em venda, com tamanhos de ordem maiores que o tamanho mínimo declarado (marcado abaixo por mercado) e spreads menores do que o spread máximo declarado (marcado abaixo por mercado).
	$Q_{FINAL}$ normaliza $Q_{EPOCH}$ para a conta por tempo de atividade

Cada mercado terá seu próprio pool de recompensas que será ponderado de maneira diferente. No DIP 15, a comunidade dYdX votou por reduzir a alocação de recompensas totais em BTC-USD e ETH-USDC para 10% cada. O conjunto de pesos aplicados a cada mercado é o seguinte:

Mercado	% Alocação de pool de recompensas totais
BTC-USD	10%
ETH-USD	10%
Outros mercados perpétuos

Perguntas e respostas

Quem é elegível para recompensas de provedores de liquidez?

Todos os provedores de liquidez que alcançarem um mínimo de 0,25% do volume de maker no protocolo da dYdX v3 na epoch anterior são elegíveis para receber ethDYDX como recompensa em uma determinada época.

A dYdX v3 não está disponível para provedores de liquidez nos Estados Unidos ou em territórios restritos, conforme definido nos Termos de uso da dYdX Trading Inc.

Quanto $ethDYDX ganhei no programa de recompensas para provedores de liquidez?

Numa determinada epoch, os provedores de liquidez ganham um rendimento com base no seu valor $Q_{SCORE}$ em um determinado mercado do par. Cada par tem sua própria quantia de recompensas relativa definida pela governança. A quantidade esperada de ethDYDX obtidos é exibida no Painel de Recompensas LP e pode ser determinada com base no número de provedores de liquidez envolvidos, no valor de $Q_{SCORE}$$ e no valor da recompensa disponível para um determinado par.

Como posso resgatar minhas recompensas para provedores de liquidez?

As recompensas para provedores de liquidez são cobertas na API da dYdX. Embora não seja mostrada na interface de usuário da governança, elas ainda são resgatáveis por meio da governança ao final de cada epoch aqui.

Quando posso fazer o saque e transferir minhas recompensas para provedores de liquidez ethDYDX que resgatei?

Os tokens ethDYDX obtidos por meio das recompensas para provedores de liquidez serão resgatados e transferíveis uma vez que o período de restrição de transferência inicial for encerrado.

Começando na epoch 1, os tokens $ethDYDX obtidos por meio das recompensas para provedores de liquidez serão resgatados após 7 dias (período de espera) a partir do final de cada epoch.

Como são definidos e medidos a profundidade de dois lados, spread de compra e venda e o tempo de atividade?

Profundidade de dois lados

Um provedor de liquidez de dois lados é um indivíduo que ativamente negocia de ambos os lados do mercado no protocolo dYdX v3, fornecendo compras e vendas para um determinado mercado. Eles fornecem liquidez ao protocolo de forma geral.

Por exemplo, um provedor de liquidez no mercado de BTC-USD pode fornecer uma cotação de US$ 30.000-US$ 30.100, 10x50. Isso significa que eles ofertam a compra de 10 BTC por US$ 30.000 e também ofertam a venda de 50 BTC a US$ 30.100. Outros participantes de mercado podem então comprar (fazendo ofertas) do provedor de liquidez a US$ 30.100 ou vender a eles a US$ 30.000.

Os provedores de liquidez são avaliados a partir de sua capacidade de fornecer ambas as ofertas a um determinado mercado. Os provedores de liquidez que apenas trabalham de um lado (apenas compras ou apenas vendas) são excluídos de receber recompensas devido à função min().

Spread de mid-market

Uma medida comum de liquidez é o spread de compra e venda: o spread entre o maior preço de compra (ordem de compra) e o menor preço de venda (ordem de venda) de um mercado. A diferença entre compra e a venda, isto é, o spread, é o principal custo de transação dos trades (fora das comissões), sendo coletada pelo provedor de liquidez ao processar ordens a preços de compra e de venda. O spread mede o custo de transação imediata a um usuário.

O spread de mid-market considera especificamente o ponto médio do mercado. Com esta fórmula, ordens abaixo do valor de MinDepth para cada mercado também são excluídas.

Por exemplo, se o preço de compra de um provedor de liquidez para BTC-USD for de US$ 30.000 e o preço de venda for de US$ 30.100, o spread de compra será de US$ 100. O preço de mid-market é de US$ 30.050, e o spread de mid-market é de US$ 50.

Tempo de atividade

O tempo de atividade para provedores de liquidez é essencial para os mercados, especialmente em períodos de alta volatilidade. Ao aplicar um exponente de 5 a $Uptime_{epoch}$ como uma entrada para $Q_{FINAL}$, as recompensas tendem aos provedores de liquidez que mantêm a liquidez de dois lados constantemente. Em outras palavras, um provedor de liquidez que fornece 99% de tempo de atividade é exponencialmente mais valioso do que um provedor de liquidez que fornece 90% de tempo de atividade.

O tempo de atividade é definido como a porcentagem de tempo na qual as ordens estão num determinado mercado fornecendo liquidez minuto a minuto (com amostragem randomizada). O tempo de atividade exclui os períodos nos quais ocorrem interrupções no protocolo dYdX Layer 2. Pode haver casos extremos nos quais a exchange esteja lenta ou não aceite ordens (mas não se trata de uma interrupção), nos quais a situação acima não seria aplicável. No entanto, isso seria considerado um bug e todos os provedores de liquidez seriam igualmente afetados, como em interrupções.

Como são definidos os spreads máximos por mercado?

Nenhum $Q_{BID}$ ou $Q_{ASK}$ será gerado quando o spread estiver acima de $MaxSpread$ de um determinado mercado.

Os spreads máximos iniciais são os seguintes:

Mercado	Spread máximo vs Mid-Market (compra e venda)
BTC-USD	20 bps
ETH-USD	20 bps
Outros mercados perpétuos	40 bps

Como é definida a profundidade mínima (tamanho) por mercado?

Nenhum $Q_{BID}$ ou $Q_{ASK}$ será gerado quando o tamanho estiver abaixo de $MinDepth$ de um determinado mercado.

As profundidades mínimas iniciais são as seguintes:

Mercado	Profundidade mínima (compra e venda)
BTC-USD	$5000
ETH-USD	$5000
Outros mercados perpétuos	$1000